Stratégie Earn pour ADA - Analyse des risques
Matteo Bonato
DeFi Risk Analyst
Staking
Ce qu’il faut retenir :
- Le staking est l’une des options de yield les plus sûres de la DeFi.
- Nous ne faisons confiance qu'à des fournisseurs de staking sûrs et fiables.
- Le yield (APY) est obtenu grâce au staking de ADA (en contribuant au mécanisme de preuve d’enjeu).
- La blockchain Cardano existe depuis 2015 et, avant The Merge, elle était la cryptomonnaie avec mécanisme de preuve d’enjeu numéro 1 du marché.
- Le staking de ADA représente un investissement de génération de yield très liquide. Il n’y a pas de période de verrouillage et les fonds peuvent être retirés à tout moment.
- Checklist des risques : la stratégie ne semble pas présenter de risques inquiétants. Les problèmes principaux pourraient cependant provenir du : - Risque de contrepartie - Risque de liquidité du protocole - Risque de liquidité lié au staking de ADA
1. Explication de la stratégie
La stratégie est plutôt simple : vous déposez des ADA dans le pool de staking du fournisseur et vous recevez des récompenses de staking.
Période de verrouillage : Aucune. Les actifs peuvent être récupérés à tout moments.
2 Risques
Score de confiance
Seuls les fournisseurs de services de staking fiables et solides ayant obtenu le meilleur score du CER sont pris en compte.
Le classement de CER en matière de cybersécurité est basé sur une méthodologie complète qui prend en compte plus de 20 indicateurs, dont la sécurité des serveurs et des utilisateurs, les tests de pénétration, le bug bounty et l'assurance des fonds.
Chez SwissBorg, nous nous assurons que ces indicateurs sont fiables et éprouvés, et qu'ils respectent les normes de sécurité les plus strictes.
Le score de confiance de SwissBorg pour les protocoles de staking employés est “vert”, ce qui signifie qu'ils sont de confiance.
Risques du protocole
Risque de continuité du projet
Le risque de continuité général est jugé comme faible.
Seuls les meilleurs fournisseurs de staking ayant un historique de service réputé sont sélectionnés. Cela minimise les risques de problèmes de continuité qui nécessiteraient le transfert de l'activité de staking vers un nouveau fournisseur.
Le risque de continuité du projet est évalué à 1/10.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie général est jugé comme faible.
Le risque de contrepartie existe dès lors qu'un actif est confié à un prestataire externe. Tout événement de crédit impliquant le fournisseur de staking pourrait affecter l'actif que nous lui avons confié.
Ceci dit, le staking via un tiers est fondamentalement différent du dépôt de fonds dans un protocole de prêt devenu insolvable.
Nous cherchons à sélectionner uniquement des fournisseurs de staking dignes de confiance afin de minimiser le risque de contrepartie.
Le risque de contrepartie est évalué à 3/10.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est jugé comme faible.
Les fonds détenus par le fournisseur de staking sont remboursables à tout moment (sauf accord contraire).
Il est toujours possible qu'en raison de conditions de marché très défavorables, certains fonds des fournisseurs soient sous pression et, bien que ce soit un événement peu probable, cela pourrait entraîner des contraintes de liquidité sur la plateforme.
Le risque de liquidité est évalué à 3/10.
Risque de la stratégie
Complexité
La complexité de la stratégie est faible.
La stratégie consiste à déposer du ADA qui est utilisé à des fins de staking, c'est-à-dire pour valider les transactions sur le réseau Cardano.
Le staking est la forme la plus élémentaire de stratégie de génération de yield en crypto.
La complexité de la stratégie est évaluée à 1/10.
Scalabilité
Le risque de scalabilité de la stratégie est faible..
Le staking est une pratique hautement scalable. En effet, plus le nombre de stakers est important, plus la sécurité de la blockchain est élevée.
Le risque de scalabilité de la stratégie est évalué à 1/10.
Durabilité
Le risque de durabilité de la stratégie est faible.
Le yield obtenu par cette stratégie est entièrement durable car il provient de la participation à la validation des transactions Cardano (mécanisme de preuve d’enjeu).
Le mécanisme de preuve d’enjeu n'est pas gourmand en énergie (contrairement aux chaînes de preuve de travail comme le Bitcoin) et n'a donc pratiquement aucun impact négatif sur l'environnement.
Le risque de durabilité de la stratégie est évalué à 1/10.
Risque de yield
Le risque de yield de la stratégie est faible.
La staking fournit une source de revenu constant qui ne varie pas exagérément.
Le risque de yield de la stratégie est évalué à 1/10.
Le risque de slashing
Le risque de slashing pour Cardano est faible.
Le mécanisme de consensus de preuve d’enjeu exige des participants qu'ils se comportent de manière responsable pour le bien général de l'écosystème. C'est pourquoi les blockchains pénalisent les validateurs qui sortent du rang, en réduisant la valeur de leur mise. Les deux infractions les plus courantes sont la double signature ou le fait de se déconnecter alors que le validateur devrait être disponible pour confirmer un nouveau bloc.
La meilleure protection contre ces risques est de travailler avec un validateur de niveau institutionnel qui protège contre la double signature et les temps d'arrêt.
Cardano est cependant différent. Cardano n'a pas besoin d'un validateur car il dispose d'un schéma unique de partage des récompenses qui prend en charge un niveau élevé de décentralisation dans un environnement où toutes les parties prenantes sont économiquement incitées à se comporter de manière rationnelle.
Le protocole incite économiquement à l'existence du nombre souhaité de pools, de sorte qu'il est irrationnel de se comporter de manière malveillante et que l'on peut s'attendre à ce que les participants irrationnels ne forment qu'un groupe marginal. Lorsque la majorité des pièces ADA sont entre les mains de participants rationnels, les participants irrationnels ont peu de pouvoir.
La sécurité de Cardano augmente avec la distribution des tokens ADA.
Le risque de slashing est évalué à 1/10.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité de Cardano est faible.
La plupart des possibilités de staking exigent que l'investisseur verrouille ses tokens pendant une période convenue, allant de quelques heures à quelques jours, voire quelques mois. Quelle que soit l'évolution du marché pendant cette période, vos actifs seront hors de portée.
En revanche, dans le cas du staking, les enjeux sont ajoutés à une réserve de liquidités et peuvent être rachetés à tout moment. C'est également le cas du staking pour le ADA.
Le risque de liquidité est évalué à 1/10.
3. Conclusions/recommendations
Le staking ADA comporte peu de risques.
Seuls les fournisseurs de services de staking fiables et solides, ayant obtenu la meilleure note du CER, sont pris en compte. Le classement de CER sur la cybersécurité est basé sur une méthodologie complète qui prend en compte plus de 20 indicateurs, y compris la sécurité des serveurs et des utilisateurs, le test de pénétration, la prime de bug et l'assurance des fonds.
Le yield (APY) provient de la sécurisation des transactions sur la blockchain Cardano, le ADA étant sa cryptomonnaie native. Le projet Cardano a été fondé en 2015 par Charles Hoskinson, cofondateur d'Ethereum, et, avant The Merge, était une cryptomonnaie utilisant un mécanisme de consensus de preuve d’enjeu (c'est-à-dire respectueux de l'environnement) numéro un du marché.
Enfin, le staking du ADA représente un investissement générateur de yield très liquide, sans période de verrouillage, et disponible pour retrait à tout moment.
L'équipe de SwissBorg classe le staking du ADA comme un investissement à faible risque, pour un investisseur ayant une certaine compréhension de la DeFi et du yield, qui est prêt à prendre un minimum de risque (rappelez-vous, il n'y a pas d’investissement sans risque !) en échange d'une récompense acceptable en ADA.
