Stratégie Earn pour le APE - Analyse des risques
Matteo Bonato
DeFi Risk Analyst
Staking d'APE sur Apestake, Ethereum
Ce qu'il faut retenir
- Cette stratégie convient parfaitement aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque.
- Le yield (APY) est dérivé du staking de tokens APE.
- ApeStake a été lancé le 5 décembre 2022 et le staking des coins APE a commencé le 12 décembre 2022.
- Le staking d’APE représente un investissement très rentable. Il n'y a pas de période de verrouillage et les fonds peuvent être retirés à tout moment.
- Checklist des risques: Cette stratégie ne pose aucun risque particulier. Ceci étant dit, les principales source potentielles de risque pourraient être :
- Le risque de durabilité
- Le risque lié au yield
1. Explication de la stratégie
La stratégie est plutôt simple : vous déposez des APE auprès du fournisseur de staking et vous obtenez des récompenses.
Période de verrouillage : Aucune. Les actifs peuvent être récupérés à tout moment.
2. Risques
Score de confiance
L'ApeCoin (APE) est un token utilitaire et de gouvernance ERC-20 utilisé au sein de l'écosystème APE qui a pour but de renforcer et encourager la construction d'une communauté décentralisée à l'avant-garde du Web3.
Les détenteurs d'ApeCoin se gouvernent eux-mêmes via le cadre de gouvernance décentralisée contrôlant la DAO ApeCoin, et ont le droit de voter sur la façon dont les fonds de l'écosystème de la DAO ApeCoin doivent être utilisés. La Fondation APE administre les propositions acceptées par les détenteurs d'ApeCoin.
ApeStake a été lancé le 5 décembre 2022, et le staking des coins APE a été lancé le 12 décembre 2022.
Le protocole affiche actuellement une TVL d'environ 73 millions d'APE stakés - correspondant à environ 260 millions de dollars au moment de la rédaction de cet article - répartis dans 4 pools de staking : Apecoin, BAYC, MAYC et BAKC.
Jusqu'à présent, ApeStake n'a fait l'objet d'aucun exploit ou piratage.
Le score de confiance de SwissBorg pour le protocole de staking utilisé est “vert”, ce qui signifie qu’il est digne de confiance.
Notre note est de 6,5/10, ce qui indique qu'ApeStake peut être utilisé en toute sécurité.
Risques du protocole
Risque de continuité du projet
Le risque de continuité général est considéré comme faible.
Le protocole ApeStake est le fruit d'une collaboration entre la Fondation Ape et Horizen Labs, l'équipe d'innovation de Web3 qui a développé le coin APE. Horizen Labs développe une infrastructure blockchain axée sur la confidentialité et la scalabilité. Leur plateforme permet aux entreprises et aux développeurs de créer des applications décentralisées sur son réseau.
En ce qui concerne l'adoption du staking, le lendemain du lancement du staking d'APE, plus de 30 millions de dollars d'APE ont été stakés.
Le token, qui est la monnaie native de l'écosystème Yuga Labs, a été airdroppé aux détenteurs du pilier Web3, les collections de tokens non fongibles (NFT) du Bored Ape Yacht Club et du Mutant Ape Yacht Club, en mars 2022.
ApeStake a été développé directement par la Fondation Ape. En plus d'être le token natif de l'une des séries NFT les plus célèbres, les clubs Bored Ape créés par Yuga Labs, APE a récemment été ajouté à la liste des cryptomonnaies prises en charge par Gucci comme moyen de paiement pour leurs produits.
Il y a donc peu de doutes sur la continuité future de ce token.
Le risque de continuité du projet est fixé à 1/10.
Risque de contrepartie
Le risque de contrepartie global est jugé faible.
Les tokens APE stakés sont verrouillés dans le protocole ApeStake de manière non-custodial et régulés par des contrats intelligents. Cela réduit le risque de contrepartie puisqu'il n'y a ni prêt ni emprunt.
Le risque de contrepartie est fixé à 1/10.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est jugé faible.
Les fonds détenus par le fournisseur de staking sont remboursables à tout moment (sauf si un accord spécifique différent a été convenu).
Le risque de liquidité est de 1/10.
Risques liés à la stratégie
Complexité
La complexité de la stratégie est faible.
La stratégie consiste à déposer des APE, à les verrouiller dans le protocole ApeStake et à gagner une récompense versée par le trésor de la Fondation Ape.
La complexité de la stratégie est de 1/10.
Scalabilité
Le risque de scalabilité de la stratégie est faible.
Il y a actuellement plus de 30 millions de dollars d'APE stakés dans ApeStake et environ 67 000 APE sous gestion dans l'application SwissBorg. L'allocation totale pour le pool de staking d'APE est de 30.000.000 APE.
Avec ces chiffres, la stratégie est totalement scalable.
Le risque de scalabilité de la stratégie est de 1/10.
Durabilité
Le risque de durabilité de la stratégie est moyen.
Les récompenses de staking sont payées sous forme de tokens APE par la Fondation Ape, qui met de côté une partie de tous les tokens APE mintés pour les activités de lancement et de staking.
En raison de cette répartition, le rendement du staking d'APE n'est pas "réel" mais entièrement subventionné par la Fondation Ape.
Il y a actuellement 360 millions d'APE en circulation et 30 millions de tokens APE alloués au pool de staking APE. Un afflux important dans le pool de staking mettrait donc la pression sur les APE alloués ou sur les récompenses de staking.
Pour cette raison, nous avons fixé de manière conservatrice le risque de durabilité à moyen.
Le risque de durabilité de la stratégie est de 4/10.
Risque du yield
Le risque lié au yield de la stratégie est moyen.
Le APY d’APE est supérieur à 100%. Ce type de yield est une incitation claire au staking, et diminuera à des niveaux "normaux" à l'avenir.
Ce nivellement se produira parce que l’APY diminuera à mesure que des actifs seront ajoutés au pool - et augmentera à mesure que des actifs seront retirés du pool.
Le risque de yield de la stratégie est de 5/10.
3. Conclusions
Le staking d'APE ne comporte que peu de risques.
La collaboration entre la Fondation Ape et Horizen Labs a créé la possibilité de staker des coins APE et d'obtenir des récompenses en APE.
ApeCoin est un projet décentralisé inspiré du projet Bored Ape Yacht Club de Yuga Labs. L'ApeCoin a été créé pour être utilisé dans l'écosystème APE en plein essor, qui est soutenu par la Fondation APE. La DAO ApeCoin vise à construire et à maintenir l'écosystème APE d'une manière équitable et inclusive, en fournissant une infrastructure permettant aux détenteurs d'ApeCoin de collaborer par le biais de processus de gouvernance ouverts et sans autorisation.
En outre, le fait que le staking d'APE représente un investissement très liquide, générateur de yield, sans période de verrouillage et avec possibilité de retrait à tout moment, incite les stakers à contribuer.
L'équipe des risques de SwissBorg classe le staking d’APE comme un investissement à faible risque, destiné à un investisseur ayant une certaine compréhension de la DeFi et du yield, et qui est prêt à prendre un minimum de risque (attention : tout investissement comporte un risque !)- en échange d'une récompense raisonnable en APE.
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